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铜矿渗漏环保事故反思选择负责任的投资

发布时间:2018-10-26 19:45:35  来源:互联网   阅读:0

铜矿渗漏环保事故反思:选择负的投资

受铜矿渗漏致污染事故的打击,紫金矿业股价大受影响。A股昨日收跌3.68%,早盘跌幅一度超过7%,H股则大跌12.19%。看起来,这家在环境保护方面向来不力的上市矿企,此次发生的事故又给市场造成了一定的冲击。

事故的发生时间,已是11天前。根据紫金矿业相关公告的阐述,该公司所属的福建省上杭县紫金山铜矿湿法厂污水池水位异常下降后,池内酸性含铜污水(主要含铜、硫酸根,无有毒物质)出现渗漏,部分通过227地下排水排洪涵洞进入汀江。公告认为,本次事故将对紫金山铜矿湿法厂铜的生产“产生重大影响”。相关政府部门则认定,此次污染属重大突发环境事件。据初步统计,汀江流域仅棉花滩库区死鱼和鱼中毒约达378万斤。

紫金矿业陷入“环保门”,已非第一次。这家国内最大的黄金生产企业,虽高调宣称“要金山银山,更要绿水青山”,可惜,其言行未能一致。因为环保方面的软肋,当初差点就没能在A股上市,最近则多次涉及环保问题。令市场印象较为深刻的,是今年5月国家环保部发出的相关通报。该通报点名批评紫金矿业等11家上市公司,称其存在严重环保问题尚未按期整改。

其实,不独紫金矿业,从国内矿业的整体情况看,环保方面的不规范可谓是内生于企业的根子里。不少矿企多为粗放式、过于逐利式经营,环境成本相当大。若要完全兑现环保标准,则需要众多矿企下大力气,花大成本。对于很多企业来说,环保方面的支出,是能省则省,出了问题后,尽量规避整改的,也是普遍现象。从这些背景中可以看出,紫金矿业下属公司出环保事故,绝不是一个偶然的事件。该公司高管更多强调此次事故背后的自然因素,也不是一种负的说法。

就本质而言,紫金矿业的问题,是一家企业过于注重企业效益,而没能有效重视企业发展的负外部效应。鉴于这家矿企的环保隐患可能酿成重大的环境事故,在这个意义上,管理层甚至难言真正做到了对投资者利益的尊重。对于当地政府来说,紫金矿业的事故,则反映出地方经济发展中“发展与环境成本”间的平衡仍是一个重大挑战。尽管一些事故可能造成环境灾难,但在短期利益的驱动下,一些地方官员过于“理性”地选择了单纯的经济利益。

因此,围绕着紫金矿业的这起环保事故,很多东西值得反思。其一,当事企业与地方政府的作为,可检讨之处甚多;其二,上市公司的环保监管还需要更严厉些;其三,建立在社会投资的哲学基础之上,就投资者来说,应当选择负的投资,并且利用股东权利积极行动。

当事企业与地方政府该如何作为,其实道理浅显,不必展开。从紫金矿业的角度,仅举一例来阐述。这家企业一方面频频陷入“环保门”,另一方面则是以高调的海外四处购矿而为市场所熟悉。海外购矿,这自然是企业出于对自身资源约束的一种求解办法,而且也的确不能将企业扩张与重视环保对立起来。但是,在紫金矿业频频爆出问题的情形下,这家企业又为何不能分出一部分资金用于长期性地解决环保问题呢?资源约束固然需要面对,但环境事故与可能的生态灾难又如何能够回避?

同时,针对上市公司的环保监管

铜矿渗漏环保事故反思选择负责任的投资

,也确实须更为严厉。“绿色证券”不只是意味着一个标准,背后更承载了深刻的生态含义。可以想象,烟草垄断企业若能上市,必会成为资本市场追捧的红角,但烟草的危害如此之大,拒绝将公众资本投资于健康成本过大的领域,也必然是理性的选择。同理,在紫金矿业的问题上,尽管这家企业已经上市,但上市后的监管以及企业出事故之后的整改,如何得以有效落实,还是一个现实问题。

最后,我们还想引用华尔街金融精英埃米·多米尼的一个观点,即从投资者的角度,应力求做“社会投资者”,应在社会、道德考量的基础上选择股票。也就是说,那些达不到环保、道德等标准的企业,即便已然成为公众公司,即便仅从赢利角度而言投资颇有价值,但仍然不是理想的投资选择。其外部性的风险,比如环保风险,将是影响其内在价值的一个重要依据。

这个世界不能仅靠金钱来推动运转,或者说,财富不是评判许多问题的唯一价值标准。作为“社会投资者”,若手中持有那些问题企业的股票,也要充分利用股东权利,以积极行动的姿态,推动公司对问题的解决,监督公司的整改——这既符合自己的投资利益,也符合社会的长远发展。

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